Во флоутерах мы видим стабильность относительно спреда к КС практически весь период за исключением февраля-марта 2022. Здесь математический эффект, т.к. мы смотрим спред к средней КС за месяц.

Странная форма кривых осенью 2024 - это тоже методологический эффект: из-за роста КС и влияния НКЛ сильно выросли объемы в диапазоне «Свыше 24%», где для целей анализа был установлен потолок 29%.

Ужесточение НКЛ привело к росту спредов к КС примерно на 3п.п. В такой ситуации рассуждения, что на ЦБ надавили в декабре выглядят слабо: жесткость условий сильно выросла и без повышения ставки до 22%.

6/7
@unexpectedvalue

Тут, конечно, нужен более глубокий анализ, но верхнеуровнево мы видим снижение достаточности капитала (норматив Н1.0) практически у всех крупнейших банков.

Даже если спрос на кредиты еще сохранится, банкам тяжелее его удовлетворить -> доступность кредитов снизилась -> жесткость денежно-кредитных условий выросла и без роста КС.

Единственная опция для продолжения кредитного бума - отменить дивиденды Сбера (это такой юмор, не паникуйте, розничные инвесторы).

Таким образом, можно сказать, что кредитный импульс корпоративного сектора исчерпался, и Банк России может постепенно начинать цикл снижения.

UPD: как справедливо заметили в комментариях, у нас еще и антициклическая надбавка впереди

7/7
@unexpectedvalue

Как обычно перед з̵̭͕̖̖̩͓͖͗͋̓̽̋͛̈́͆́ ͖̯̟а̵̟͉͚̾͐͒͑̔͋̄̂̇̚ с҉͂ ̠̣̜͍̣͖̝̖̠̯̟͖͍̪͖̇͑̋͗̀̏̉̋̆͌ͅе̷͈͕͖̣̞̋͑̐̀д҉̣͚͇̣͔͓̃͆̇͗а̴̮̗͓̮̣̱͔̖͎̙͚̥̟̋̋̉̏̃̉̎̐̓ͅн̶̪̦̮̲̦̭͕̙̭͈̫̠̙̞̐̈͂̃и҉͛͗͂̂̄ ̖̥͉̣̠͉͕̙͌̎͆̾̑̀̀̓̐е̴̩̮͈͕͕̤͕̰͎̍̀͆́̀̍͗̀͑̾̐м̶͒̈́̽̽̆̆̅̄͗̃̈́̀ ͕͖͎͚̘̰̞̘̘̘ т̵̌͒̋̾͌̆̂̎̏̀́͒̚̚ ̟͎͎̰̲̗е̶̬̫͓͉͂͂͐͛з҈́ ͋̈̈͋̇̀͗̾̒ ̰̞͓̫̝̣̔̒й̵̝̥͕̟̙̌̐͗̚ с҈̀̀̇̔́ ̲̩̠̭͉̘̰̤̣͇̣̞̯̮ͅн̶̦͍̤̙̤͔̰̬͈̝̩̃͛͑̂͛́̇͗́̑̒͗̇͆͋̎ͅо҉ ͓̱̜͕̥̯̖̥̌̈́͆́̎͒̔



КАК БОРОТЬСЯ С РОСТОМ СТАВКИ:

Всем заемщикам! Отличная идея как бороться с ценами на кредиты! Цены на кредиты стремительно растут , еще немного и мы увидим 30-40 % за год, а может быть и больше. В Европе заемщики пытались бороться со ставками акцией "Не бери кредит один день", которая
прошла несколько месяцев назад. Производители денег лишь посмеялись над этим, понимая, что долго продолжаться это не может: последствия для заемщиков окажутся более пагубные, чем для кредиторов.
Но на основе этой акции возникла идея новой, куда - более эффективной! Когда ставки продолжают расти с такой удручающей стабильностью – мы должны принимать меры! Чтобы сделать это без каких - либо неудобств для себя, возникла такая идея: В течение двух месяцев НЕ БЕРЕМ ПОТРЕБ и ИПОТЕКУ в отделениях КРУПНЕЙШЕГО КРЕДИТОРА региона: допустим Сбербанк. Если кредиты не будут брать долгий период – кредитор будет вынужден снижать ставки. Когда они снизят ставки – другие кредиторы будут вынуждены сделать то же самое!
Но для достижения эффекта, нам нужно, чтобы эти банки лишились действительно тысяч клиентов. Несмотря на кажущуюся сложность, этого довольно легко достичь! Читайте дальше, чтобы узнать, что необходимо сделать! Отправьте это сообщения 30 своим знакомым! Если каждый из них перешлёт его хотя б следующим десяти (30 х 10 = 300) и так далее, то уже на 6-м кругу это сообщение достигнет 3 млн людей. Просто пересылайте это сообщение и люди перестанут потреблять. Это всемирная акция! Если каждый, кому надоело платить банкам бешеную цену за деньги из принтера СВОЕЙ Земли, перешлёт это сообщение следующим 10 людям – уже через неделю в этой акции будут участвовать 300 МИЛЛИОНОВ человек ! Могу спорить, что ты и не предполагал, что в тебе есть такой потенциал? В народе есть сила под которой сломается любая большая корпорация и даже система! Пусть сетевой маркетинг наконец-то заработает на пользу всем! Поверить и следовать акции! Поверь в свои силы и просто перешли, ПЕРЕШЛИ! этот текст дальше!

ДО КОНЦА июня НЕ КРЕДИТУЕМСЯ В Сбербанке!!!»

Думаю, в этом есть смысл. Ну а «Сбербанк»? Ничего личного - просто есть почти во всех регионах. Они то нас не жалеют! И не надо выступать с акциями протеста, чтобы они над нами в очередной раз посмеялись. Тихо, тупо объезжаем их отделения и ждем, когда у них мозги заработают. И помните - 50 базисных пунктов не кат - пусть возвращаются хотя бы к прежним ставкам в 16 % годовых.

@unexpectedvalue

Аналитики, поставившие на снижение ставки, ориентируясь только на вайбы, сейчас такие:

@unexpectedvalue

Торжественно открываем лучшую неделю для экспертов и экономических журналистов🎉

@unexpectedvalue